Tentu saja ada yang bertanya-tanya apa yang memotivasi penjualan ini, karena hal ini sepertinya tidak sejalan dengan strategi Qatar Airways…
Cathay Pacific membeli kembali 10% saham Qatar Airways
Selama bertahun-tahun, kami telah melihat Qatar Airways berinvestasi di semua jenis maskapai penerbangan. Qatar Airways tentu saja dimiliki oleh pemerintah Qatar, sehingga sebagian besar investasinya bersifat strategis dan memiliki banyak tujuan. Pertama, sebagian besar investasi dilakukan pada maskapai penerbangan yang secara sah menguntungkan, sehingga investasi tersebut merupakan investasi yang baik. Namun di atas semua itu, tampaknya tekanan politik yang lembut dan pembangunan aliansi juga menjadi pertimbangan.
Pada tahun 2017, Qatar Airways membeli hampir 10% saham Cathay Pacific, dengan nilai sekitar $662 juta, yang telah dimiliki selama delapan tahun terakhir. Maskapai penerbangan yang berbasis di Hong Kong ini kini telah mengumumkan niatnya untuk membeli kembali saham tersebut dengan harga sekitar $892 juta, jadi itu berarti premi sekitar 35% dari harga pembelian.
Kesepakatan ini mengharuskan Cathay Pacific mendapatkan persetujuan dari pemegang saham independennya. Saat ini Cathay Pacific dimiliki sekitar 45% oleh Swire Pacific, dan sekitar 30% dimiliki oleh Air China.
Berikut cara Ketua Grup Cathay Patrick Healy menjelaskan transaksi ini:
“Pembelian kembali ini mencerminkan keyakinan kuat kami terhadap masa depan Grup Cathay dan menggarisbawahi komitmen kami terhadap pengembangan hub penerbangan internasional Hong Kong. Bersama dengan investasi kami sebesar lebih dari HK$100 miliar pada armada, produk kabin dan lounge kami, serta kepemimpinan digital, kami sangat fokus pada pertumbuhan bisnis kami yang berkelanjutan guna memperkuat status Hong Kong sebagai hub penerbangan kelas dunia dan berkontribusi terhadap kemakmuran Greater Bay Area yang lebih luas. Saya ingin menyampaikan terima kasih kepada Qatar Airways atas dukungan mereka yang tak tergoyahkan selama ini selama bertahun-tahun, dan saya berharap dapat melanjutkan kemitraan erat kami melalui hubungan Aliansi oneworld. Saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada para pemegang saham kami, Swire Pacific dan Air China, atas kepercayaan dan dukungan mereka yang tiada henti.”
Sementara itu, inilah yang dikatakan CEO Qatar Airways Group Badr Mohammed Al-Meer:
“Perjanjian ini mencerminkan pendekatan disiplin Qatar Airways Group terhadap manajemen portofolio dan komitmen kami untuk memberikan nilai berkelanjutan bagi para pemegang saham kami. Setelah periode rekor profitabilitas dan kinerja yang kuat, keputusan ini merupakan bagian dari strategi proaktif untuk mengoptimalkan investasi kami dan memposisikan grup tersebut untuk pertumbuhan jangka panjang. Sementara kami menyesuaikan kepemilikan saham kami, kami berharap dapat melanjutkan kolaborasi kami dengan Cathay melalui Aliansi oneworld untuk terus memberikan manfaat yang meningkatkan konektivitas dan pilihan bagi penumpang kami. Hong Kong tetap menjadi pasar yang penting bagi Qatar Airways, dan kami tetap berkomitmen penuh untuk melayaninya melalui penerbangan kami. dan perjanjian codeshare, yang menawarkan kepada wisatawan pengalaman yang lancar dan berkelas dunia yang mencerminkan standar kualitas, layanan, dan inovasi tertinggi.”
Saya penasaran apa sebenarnya motivasi penjualan ini
Seperti yang Anda lihat, kami mendapatkan sinyal yang beragam di sini. Manajemen Cathay Pacific mengklaim pihaknya membeli kembali saham tersebut karena keyakinannya yang kuat terhadap masa depan perusahaan, sementara Qatar Airways mengklaim pihaknya menjual sahamnya karena periode profitabilitas yang mencapai rekor. Apakah kedua organisasi mempunyai pandangan yang berbeda mengenai prospek keuangan Cathay Pacific di masa depan?
Untuk apa nilainya, harga beli di sini adalah diskon kecil dari harga saham perusahaan saat ini. Jika Cathay Pacific yakin akan keuntungannya, Anda akan mengira penjualan akan terjadi dengan harga yang lebih mahal dari harga sahamnya, jadi saya tidak bisa membayangkan narasi tersebut akurat.
Yang menarik di sini adalah tampaknya tidak ada hubungan buruk, dalam hal para eksekutif dari kedua perusahaan memberikan pernyataan ramah mengenai situasi tersebut. Jadi apakah ini hanya sebuah keputusan geopolitik, terkait dengan Tiongkok dan Qatar, seiring dengan semakin dekatnya Qatar dengan Amerika Serikat?
Implikasinya di sini pada akhirnya terbatas. Kepemilikan Qatar Airways di Cathay Pacific tidak memberikan mereka kendali yang besar, dan dalam hal ini, kerja sama komersial antar maskapai penerbangan didasarkan pada keanggotaan satu dunia bersama, dan bukan pada hal lain. Qatar Airways memang menerbangkan beberapa pesawat Boeing 777 Cathay Pacific bekas, tapi hal itu juga tidak ada hubungannya dengan kepemilikan saham, dan hanya merupakan perjanjian komersial.
Intinya
Qatar Airways menjual hampir 10% sahamnya di Cathay Pacific, yang diakuisisi pada tahun 2017. Meskipun dijual untuk mendapatkan keuntungan (sederhana), hal ini tampaknya agak tidak biasa, setidaknya berdasarkan pendekatan historis Qatar Airways terhadap investasi maskapai penerbangan.
Cathay Pacific mengklaim bahwa perusahaan yang membeli kembali saham-saham tersebut mewakili keyakinan mereka akan masa depan mereka sendiri, sementara Qatar Airways mengklaim bahwa mereka menjual saham tersebut karena rekor keuntungan di Cathay Pacific dalam beberapa tahun terakhir.
Siapa pun tidak dapat menebak apa yang terjadi di sini, tetapi sulit membayangkan tidak ada sesuatu pun yang bersifat politis di latar belakang.
Apa pendapat Anda tentang Qatar Airways yang menjual sahamnya di Cathay Pacific?