Ya, ini bisa menjadi sangat menarik dengan cepat…
JetBlue menjajaki potensi peluang merger
Semafor melaporkan bahwa JetBlue telah menyewa penasihat untuk menilai kelayakan menjual dirinya ke maskapai saingan, dan secara khusus telah merencanakan skenario bagaimana kesepakatan dengan United, Alaska, atau Southwest, dalam hal persetujuan peraturan. Saham JetBlue naik lebih dari 13% karena berita ini, jadi dalam hal ini, ini adalah perkembangan terbesar yang pernah kami lihat di maskapai ini dalam waktu yang lama.
JetBlue belum menghasilkan keuntungan sejak sebelum pandemi, dan meskipun maskapai ini telah berusaha untuk kembali meraih keuntungan, hal ini terbukti lebih menantang daripada yang direncanakan, dengan kemunduran yang tampaknya tak ada habisnya. Saya membayangkan keadaan saat ini terlihat sangat tidak pasti, mengingat situasi harga minyak.
Secara historis, konsolidasi maskapai penerbangan telah menghadapi pengawasan peraturan yang besar, meskipun mereka yakin bahwa ini adalah peluang terbaik yang mereka miliki, karena pemerintahan Trump secara umum lebih terbuka terhadap konsolidasi dibandingkan pemerintahan Biden. Itu adalah keyakinan yang dianut oleh semua eksekutif maskapai penerbangan.
Perlu dicatat bahwa perencanaan M&A saat ini masih bersifat awal, dan maskapai ini dapat memutuskan untuk tidak melakukan pembicaraan dengan maskapai lain. Juga belum diketahui apakah diskusi telah dilakukan atau apakah minat sudah diterima. Menanggapi semua ini, JetBlue hanya merilis pernyataan berikut:
“Kami telah mencapai kemajuan yang berarti dalam strategi JetForward multi-tahun kami dan fokus pada pelaksanaan rencana tersebut. Kami yakin JetForward adalah strategi yang tepat untuk memulihkan profitabilitas dan menciptakan nilai bagi pemegang saham dan peluang bagi awak kapal kami.”
JetBlue dan United meluncurkan kemitraan tahun lalu, dan semua tanda menunjukkan bahwa United secara teoritis tertarik pada semacam konsolidasi dengan JetBlue. Sekitar setahun yang lalu, CEO United Scott Kirby menyatakan bahwa “bola akan berada di tangan JetBlue” dalam hal konsolidasi. Namun, dia juga menekankan bahwa merger membutuhkan banyak pekerjaan, dan United sudah berada di jalur yang baik, dan tidak memerlukan merger untuk berhasil dengan strateginya.
Pendapat saya tentang kemungkinan mitra merger JetBlue
Selama beberapa tahun terakhir, saya telah menulis banyak postingan tentang kemungkinan skenario merger JetBlue. Inilah pendapat umum saya:
- United adalah kandidat yang jelas, mengingat apa yang disarankan oleh manajemen United, ditambah lagi kita mengetahui bahwa CEO United terobsesi untuk memiliki kehadiran besar di JFK; Namun, menurut saya hal ini akan menjadi tantangan yang paling besar untuk mendapatkan persetujuan peraturan, kecuali sikap keras Kirby terhadap Trump pada akhirnya membuahkan hasil.
- Saya hanya tidak melihat banyak keuntungan dari merger Southwest, karena saya tidak benar-benar melihat apa yang akan diperoleh Southwest dengan merger ini, dan Southwest juga tampaknya masih berkomitmen untuk tetap menggunakan armada 737, dan menurut saya menambahkan dua jenis pesawat berbeda (dengan beberapa varian) akan sangat logis; namun fakta bahwa JetBlue memandang ini sebagai salah satu dari tiga pesaing teratas membuat saya bertanya-tanya apa yang saya lewatkan
- Alaska pada tingkat tertentu merupakan pasangan yang cocok bagi JetBlue dalam hal perluasan lebih lanjut di Pantai Timur, namun masalahnya adalah bahwa Alaska sudah sibuk dengan merger di Hawaii, sehingga hal tersebut mungkin merupakan tugas yang lebih sulit daripada yang bersedia dilakukan oleh maskapai penerbangan tersebut saat ini.
- Meskipun tidak disebutkan, menurut saya Amerikalah yang paling diuntungkan dalam hal ini, meskipun neraca maskapai penerbangan tidak berada dalam posisi yang bagus; tapi menurut saya ada banyak keuntungan bagi Amerika, dan jika Amerika mempunyai tim manajemen yang kompeten dan termotivasi, menurut saya ini akan menjadi permainan kekuatan yang brilian.
Sejujurnya, saya pikir bahkan dugaan bahwa hal ini sedang dijajaki dapat mempunyai implikasi besar terhadap kemungkinan merger, dengan alasan sederhana bahwa hal ini akan menjadi permainan kompetitif. Sekalipun United belum berkomitmen untuk membeli JetBlue, manajemen United pasti tidak ingin maskapai lain mengakuisisi JetBlue. Jadi kita akan lihat bagaimana hasilnya, tapi menurut saya ini bisa menjadi beberapa bulan yang menarik.
Intinya
JetBlue dilaporkan sedang menjajaki kemungkinan merger, dengan para penasihatnya melihat United, Alaska, dan Southwest, sebagai mitra yang paling mungkin. United sepertinya merupakan pilihan yang tepat di sini, mengingat apa yang telah dikatakan oleh tim manajemen perusahaan selama ini. Namun, Amerika juga mungkin menghadapi sebagian besar hambatan regulasi (kecuali pujian Trump yang tak henti-hentinya akhirnya membuahkan hasil).
Saya tidak yakin apakah United ingin membeli JetBlue, tapi ada satu hal yang saya yakini — United tidak ingin maskapai lain membeli JetBlue. Meskipun tidak disebutkan, saya percaya bahwa Amerika memiliki keuntungan terbesar dengan merger JetBlue, meskipun saya tidak percaya tim manajemen saat ini benar-benar dapat melaksanakannya.
Apa pendapat Anda tentang potensi situasi merger JetBlue ini?