Spirit Airlines telah mengajukan kebangkrutan Bab 11 untuk kedua kalinya dalam waktu kurang dari satu tahun, yang harus menjadi semacam catatan, bukan?
File maskapai Spirit lagi untuk kebangkrutan lagi
Pada bulan November 2024, kami melihat file Spirit Airlines untuk Bab 11 kebangkrutan, mengingat bahwa maskapai itu tidak menghasilkan keuntungan sejak sebelum pandemi (dan tidak hanya mengumpulkan kerugian ringan). Maskapai penerbangan keluar dari Bab 11 kebangkrutan pada bulan Maret 2025.
Selama waktu yang singkat dalam kebangkrutan, maskapai ini baru saja membahas masalah utangnya, tanpa mengatasi kerugian operasinya yang mengerikan. Itu aneh, karena maskapai ini adalah pendarahan uang, dengan margin terburuk di industri ini, dan tidak mengejutkan, yang berlanjut bahkan setelah muncul dari kebangkrutan.
Jadi sekarang ada pembaruan, karena Spirit sekali lagi memasuki Bab 11 kebangkrutan. Kali ini, perusahaan menyatakan akan menggunakan proses Bab 11 untuk menerapkan perubahan yang diperlukan untuk mentransisikan perusahaan ke masa depan yang berkelanjutan.
Perusahaan mengklaim bahwa proses Bab 11 akan memberikannya alat, waktu, dan fleksibilitas, untuk melanjutkan diskusi yang sedang berlangsung dengan semua lessor, kreditor keuangan, dan pihak lain, untuk menerapkan transformasi keuangan dan operasional. Maskapai ini bersikeras bahwa itu akan terus beroperasi seperti biasa, dan bahwa pelanggan dapat terus memesan, melakukan perjalanan, dan menggunakan tiket, kredit, dan poin loyalitas.
Melalui proses restrukturisasi, Roh mengklaim akan menggandakan upayanya untuk:
- Mendesain ulang jaringannya, fokus pada terbang di pasar -pasar utama untuk menyediakan lebih banyak tujuan, frekuensi, dan konektivitas yang ditingkatkan, di kota -kota fokus
- Mengoptimalkan armadanya, termasuk hak armada agar sesuai dengan kapasitas dengan permintaan yang menguntungkan, sejalan dengan jaringan yang didesain ulang
- Mengatasi struktur biayanya, termasuk membangun model biaya terkemuka di industri dengan mengejar efisiensi lebih lanjut di seluruh bisnis
- Bersaing secara efektif dan memenuhi permintaan konsumen yang berkembang dengan tiga pilihan perjalanannya, termasuk Spirit First, Ekonomi Premium, dan Nilai
Beginilah CEO Spirit Dave Davis menggambarkan ini:
“Sejak muncul dari restrukturisasi kami sebelumnya, yang ditargetkan secara eksklusif untuk mengurangi hutang yang didanai Roh dan meningkatkan modal ekuitas, telah menjadi jelas bahwa ada lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan dan lebih banyak alat yang tersedia untuk semangat posisi terbaik untuk masa depan.”
Setelah secara menyeluruh mengevaluasi opsi kami dan mempertimbangkan peristiwa baru-baru ini dan tekanan pasar yang dihadapi industri kami, dewan direksi kami memutuskan bahwa proses yang diawasi pengadilan adalah jalur terbaik untuk membuat perubahan yang diperlukan untuk memastikan kesuksesan jangka panjang kami. Kami telah mengevaluasi setiap sudut bisnis kami dan melanjutkan dengan para tamu dan melayani para tamu di mana kami akan jauh lebih strategis tentang armada kami, market dan peluang kami, dan merupakan peluang kami, dan merupakan peluang, “untuk para tamu.
“Saat kami bergerak maju, para tamu dapat terus mengandalkan semangat untuk memberikan pilihan perjalanan bernilai tinggi dan menghubungkan mereka dengan orang-orang dan tempat-tempat yang paling penting. Atas nama dewan dan kepemimpinan kami, saya ingin berterima kasih kepada anggota tim kami atas dedikasi, ketahanan dan komitmen mereka yang berkelanjutan untuk memberikan operasi yang aman dan dapat diandalkan dan layanan yang sangat baik kepada para tamu kami.”
Kemana perginya Spirit Airlines dari sini?
Saya tidak berpikir ada orang yang terkejut bahwa Spirit Airlines mengajukan Bab 11 lagi kebangkrutan. Selama pengajuan pengadilan kebangkrutan terakhirnya, perusahaan entah bagaimana memproyeksikan laba bersih $ 252 juta untuk tahun 2025 (berbeda dengan kerugian $ 1,2 miliar pada tahun 2024), tetapi malah, maskapai kehilangan $ 246 juta pada kuartal kedua tahun 2025 saja.
Saya terus benar -benar terperangah oleh pengajuan kebangkrutan Spirit sebelumnya, di mana perusahaan tidak melakukan apa pun untuk mengatasi biayanya, sambil terbang dengan margin 20% negatif. Saya pikir “Tentunya orang -orang ini lebih pintar dari saya, dan memiliki semacam rencana jenius yang belum kita lihat.” Tapi tidak, di sini kita lagi, hanya beberapa bulan kemudian.
Di sisi positifnya, setidaknya kali ini, Spirit mengatakan hal -hal yang benar dalam hal ingin mengatasi struktur biayanya, dan memanfaatkan proses reorganisasi untuk benar -benar mengatasi struktur biayanya. Jadi Anda dapat mengharapkan semangat ingin keluar dari sewa, menegosiasikan kembali tarif pembayaran dengan karyawan, dll.
Tantangannya adalah, sangat sulit untuk menjadi maskapai kecil dan independen di Amerika Serikat saat ini. Dan bahkan lebih sulit ketika Anda adalah pembawa berbiaya rendah yang menyusut, karena kemampuan untuk mempertahankan struktur berbiaya rendah bergantung pada pertumbuhan yang berkelanjutan.
Untuk saat ini Spirit membuatnya terdengar seperti akan terus beroperasi di tahun -tahun mendatang. Namun, saya mengalami kesulitan membayangkan skenario di mana ini tidak berakhir dengan semacam akuisisi murah, atau hanya aset yang dijual. Saya hanya tidak melihat jalan yang layak untuk semangat sebagai pembawa independen.
Seperti apa itu semua itu, pada titik ini? Saya pikir satu -satunya akuisisi yang mungkin adalah oleh Frontier, sebuah maskapai yang hanya melakukan sedikit lebih baik daripada semangat. Selain itu, tampaknya hanya mencoba memperoleh bagian dari aset Roh akan menjadi taruhan terbaik.
Saya merasa sangat untuk semua karyawan hebat di Spirit (maskapai ini benar -benar memiliki karyawan yang cantik, meskipun reputasinya memiliki beberapa penumpang yang bermasalah), karena banyak yang pasti akan diberhentikan, dan mereka yang bertahan kemungkinan akan mendapatkan pemotongan gaji yang besar.
Sementara itu saya mengatakan ini adalah berita bagus untuk Frontier dan JetBlue, karena alasan yang berbeda. Mungkin itu memberi mereka lebih banyak kesempatan bertarung untuk menjadi sukses.
Intinya
Spirit Airlines telah mengajukan kebangkrutan Bab 11 untuk kedua kalinya dalam hitungan bulan, setelah muncul dari proses Bab 11 sebelumnya musim semi ini. Maskapai ini mengklaim bahwa mereka akan terus beroperasi, tetapi akan mengambil kesempatan untuk mengatasi struktur biayanya, termasuk menegosiasikan kembali kontrak karyawan, dan mengakhiri sewa di beberapa pesawat.
Saya tidak melihat cara apa pun itu akan memiliki masa depan yang mandiri, meskipun saya kira kita akan melihat bagaimana ini terjadi. Saya masih tidak bisa membungkus kepala saya di sekitar bagaimana semua orang baru saja menandatangani pada putaran kebangkrutan terakhir itu, dan menyalakan ratusan juta dolar. Teman -teman, jika Anda ingin menyalakan uang sebanyak itu, menjangkau saya. Aku akan melepaskannya, dan aku berjanji untuk tidak pusing.
Apa yang Anda lakukan dari pengarsipan kebangkrutan Bab 11 Roh yang kedua, dan bagaimana Anda melihat ini bermain?